李同學(xué)
2020-12-01 21:05MOCK B(注：這是上午那套) Q27 如圖紫色框內(nèi)的 增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)（沒(méi)看懂）是怎么得出來(lái)的啊？這種方式求RI是不是有點(diǎn)偏
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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2個(gè)回答
Nicholas助教
2020-12-02 18:19
該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
因?yàn)轭}目中說(shuō)明是the H-model version of the dividend discount model，這種方式和我們常規(guī)的做法確實(shí)有差異，可以重點(diǎn)掌握常規(guī)做法。
具體題目要根據(jù)題目信息來(lái)判斷。
加油，祝你順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
該case 30題 PVGO的計(jì)算，怎么算也和答案不對(duì)，求解法？
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Chris Lan助教
2020-12-03 14:33該回答已被題主采納
同學(xué)你了
這個(gè)題我們可以先計(jì)算出維持現(xiàn)狀的部分的價(jià)值，就是E1/r，而E1就是EPS0*(1+g)。
然后公司整體的價(jià)值就是用GGM算出來(lái)的。兩者軋差就是PVGO。
我覺(jué)得你最好把你的計(jì)算公式貼出來(lái)，我來(lái)幫你看看，你錯(cuò)在哪里，這樣可能對(duì)你更有幫助。
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追問(wèn)
E沒(méi)乘 （1+5%）.請(qǐng)問(wèn)為什么 E0要乘（1+g）,E1和E0不應(yīng)該是一樣的（永續(xù)年金啊）？（基礎(chǔ)班講的是：如果給了兩個(gè) 有沖突 ，優(yōu)先用E1；如果給一個(gè)，直接用。咋解釋?zhuān)?/p>
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追答
同學(xué)你好
理論上來(lái)說(shuō)E0是從t=-1到T=0時(shí)刻的回報(bào)，而E1是從T=0到T=1時(shí)的回報(bào)。所以?xún)?yōu)先用E1。
做題的原則是優(yōu)先使用E1，如果沒(méi)給E1，先用E0*(1+g)，如果打不到答案，再換E0計(jì)算。
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