Andrew
2020-12-02 19:49Mock B下午題第49題。答案中提到，期權(quán)對沖中所需達(dá)到的股數(shù)為0.606，所以需要在Delta的基礎(chǔ)之上再加上Gamma。然而這個0.606是怎么計算出來的呢？莫非是從看漲期權(quán)價值$9.23計算出來的？
所屬：CFA Level II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Johnny助教
2020-12-02 21:01
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同學(xué)你好，這個是直接從delta+gamma得出的。Delta是對沖比率，是一階導(dǎo)數(shù)，而gamma是二階導(dǎo)數(shù)。你可以將delta視為債券中的久期，把gamma視為債券中的凸性。我們用delta來對沖，就好比用久期來估計債券價格變動；我們用delta+gamma來對沖，就好比用久期和凸性來共同衡量債券價格變動，后者比前者更為精確。所以此處用delta+gamma來做對沖比率是比純粹用delta對沖更為精確。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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