蘇同學(xué)
2020-12-03 10:05老師能講一下，為什么long forward contract是一條斜向上的直線，short forward contract 是一個(gè)斜向下的直線？？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2020-12-03 10:49
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└(^o^)┘你好同學(xué)，
對(duì)于持有現(xiàn)貨，例如持有股票，市場(chǎng)價(jià)格漲，意味著我們可以賣出更高的價(jià)格，此時(shí)payoff圖形是一條斜向上的直線。
遠(yuǎn)期合約是一個(gè)道理，你就把他理解為持有現(xiàn)貨。這樣理解：我們遠(yuǎn)期合約約定了1個(gè)月后以100元買入1只股票A，當(dāng)A的市場(chǎng)價(jià)格越高，意味著我們依舊可以憑借合約100元買入，A漲到1000元，合約到期，我們支付100元，立刻市場(chǎng)賣出去賺了1000元，這樣看來(lái)，A漲越高，我們賺的越多。所以遠(yuǎn)期合約long方也是payoff斜向上的一條直線。又因?yàn)檠苌肥橇愫陀螒?，所以遠(yuǎn)期合約的賣方payoff和long方payoff是關(guān)于X軸對(duì)稱的。
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