樂同學(xué)
2020-12-04 00:33這道題的C選項(xiàng)不是很明白,麻煩老師再解釋一下
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1個(gè)回答
Danyi助教
2020-12-04 13:41
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同學(xué)你好。
題干中說了E bonds in a planned amortization class (PAC) tranche ; F bonds in a support tranche.
Ebond是PAC層,F(xiàn) bond是support層。
support層級(jí)是保護(hù)PAC層級(jí)免受prepayment risk。也就是無論contraction risk和 extension risk都是PAC更小
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追問
所以說support層一個(gè)可以出售的層級(jí)嗎?我以為是賣方花錢弄了個(gè)tranche提供給PAC保護(hù)?如果這里問F bond的話,是什么情況呢?
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追答
同學(xué)你好,
CMO中有個(gè)結(jié)構(gòu)叫做PAC/support。可以理解成一個(gè)CMO被分成了兩層,一個(gè)是PAC層,一個(gè)是support層。
support是 CMO 中保護(hù) PAC 層級(jí)免受prepayment risk。F bond是support, 也就是無論contraction risk和 extension risk都比PAC更大
