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Adam助教
2020-12-28 18:50
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同學你好，
F和K都是約定價格，執(zhí)行價。
如求一份遠期合約0時刻的價值，這份合約是在過去-t時刻簽的，T時刻到期，那么在0時刻，合約可能是有價值的，假設簽的時候投資者是多頭，執(zhí)行價格是K（也就是合約最開始簽的時候的約定價格），現(xiàn)在市場上出現(xiàn)新的遠期價格報價F_0（表的是的如果現(xiàn)在重新簽一個T到期的合約，那么這個約定價格是F0），F(xiàn)_0是0~T時刻的遠期價格，所以如果投資者重新去簽的話，應當按照F_0的價格去簽，此時投資者就可以判斷市場現(xiàn)在的情況，和之前合約預期的情況是否一致。這個時候，如果F_0高于期初約定的價格K，證明合約遠期價格上升，多頭方賺錢，此合約給投資者帶來的價值就是F_0-K，但是F_0-K的好處最終是T時刻實現(xiàn)的，并不是0時刻實現(xiàn)的，所以，投資者雖然可以根據(jù)二者之間的差額確認給投資者帶來的好處，但是這個好處是要T時刻才能夠成立的，如果投資者要算這個好處現(xiàn)在值多少錢，投資者還要把它折現(xiàn)到0時刻。也就是公式。
而T表示的是合約的剩余到期期限
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