郭同學(xué)
2020-12-05 22:32這個公式里的F，K ，R和T希望能詳細(xì)解釋下分別代表什么
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2020-12-28 18:50
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同學(xué)你好，
F和K都是約定價格，執(zhí)行價。
如求一份遠(yuǎn)期合約0時刻的價值，這份合約是在過去-t時刻簽的，T時刻到期，那么在0時刻，合約可能是有價值的，假設(shè)簽的時候投資者是多頭，執(zhí)行價格是K（也就是合約最開始簽的時候的約定價格），現(xiàn)在市場上出現(xiàn)新的遠(yuǎn)期價格報價F_0（表的是的如果現(xiàn)在重新簽一個T到期的合約，那么這個約定價格是F0），F(xiàn)_0是0~T時刻的遠(yuǎn)期價格，所以如果投資者重新去簽的話，應(yīng)當(dāng)按照F_0的價格去簽，此時投資者就可以判斷市場現(xiàn)在的情況，和之前合約預(yù)期的情況是否一致。這個時候，如果F_0高于期初約定的價格K，證明合約遠(yuǎn)期價格上升，多頭方賺錢，此合約給投資者帶來的價值就是F_0-K，但是F_0-K的好處最終是T時刻實(shí)現(xiàn)的，并不是0時刻實(shí)現(xiàn)的，所以，投資者雖然可以根據(jù)二者之間的差額確認(rèn)給投資者帶來的好處，但是這個好處是要T時刻才能夠成立的，如果投資者要算這個好處現(xiàn)在值多少錢，投資者還要把它折現(xiàn)到0時刻。也就是公式。
而T表示的是合約的剩余到期期限
0
0
0
0
