高同學(xué)
2020-12-06 22:58關(guān)于CAPM模型函數(shù)自變量、因變量的問題。具體請看圖片，謝謝。
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2020-12-07 11:29
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同學(xué)你好，這里看橫縱坐標(biāo)，橫坐標(biāo)是risk，所以σp是自變量，縱坐標(biāo)是return，所以return是因變量。當(dāng)ρ為正負一的時候，無論以怎樣的比例對兩個資產(chǎn)進行投資，它們的波動率都是線性變化的，同理它們的收益率也是線性變化的，收益與風(fēng)險呈線性變化關(guān)系。
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追問
還是有點不明白，圖中1式是三個σ的線性關(guān)系，如何反應(yīng)在以σ為橫坐標(biāo)，以return為縱坐標(biāo)的圖形里就形成AB這樣一條直線。具體問題看圖中紅色文字部分。謝謝！
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追答
以σp=ω1σ1+ω2σ2為例，已知E（Rp）=ω1E（R1）+ω2E（R2），由這兩個方程可以將ω1與ω2替換，得到如下方程，可以看出E（Rp）與σp是呈現(xiàn)線性關(guān)系的。
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