丁同學(xué)
2020-12-15 23:16課后題第十題，計(jì)算allocation effect =(組合權(quán)重-benchmark權(quán)重）*benchmark收益率 =(20.38%-18.82)*35.26% 答案為何要用（benchmark收益率-total收益率呢）？ 謝謝
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1個(gè)回答
開開助教
2020-12-16 10:31
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同學(xué)你好，現(xiàn)在micro和macro這兩個(gè)attribution雖然都參考了brinson歸因的理念。但需要特別強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是他們和普通的brinson的不同（見圖）。selection和interaction都一樣的，區(qū)別在allocation的部分，因?yàn)檫@兩個(gè)中要?dú)w因的是偏離整體benchmark的這個(gè)決策所帶來的effect，所以這邊allocation部分乘的收益率不僅是某板塊收益率，而是（某板塊收益-整體benchmark的收益）。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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