張同學(xué)
2020-12-18 12:43老師您好，有兩個(gè)問題： 1、題目中哪里體現(xiàn)了short？ 2、截屏紅圈里為什么是1.25，不是0.25呢？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2020-12-18 20:05
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
1：FRA的定義是雙方約定從未來某個(gè)時(shí)刻開始，進(jìn)行一定期限的借貸。
long方，是名義上的借款人，合同利息的支付者（pay fixed）
作為他的對(duì)手方，是名義上的貸款人，合同利息的獲得者（收fixed）。因此從這個(gè)角度，earn7%，代表著他是收合同利息的。因此是short方。
2：如圖。
對(duì)FRA的估值，是將settlement的值（也就是圖中括號(hào)里的部分），折現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)刻。
所以你可以先算settlement，然后在折現(xiàn)到0時(shí)刻。算出的值是近似等于-2570的。
也可以直接將最后發(fā)生的錢，一起折現(xiàn)到0時(shí)刻，算出的值近似等于-2570。
而你使用0.25，是將最后的錢，折現(xiàn)到1時(shí)刻。1時(shí)刻是settlement時(shí)刻。（而且按照慣例，F(xiàn)RA在算settlement的時(shí)候，使用的是單利）
0
0
0
0
