石同學(xué)
2020-12-22 14:11這個(gè)44分46秒的題目，題干的第二個(gè)，賣一個(gè)看漲期權(quán)，老師說不符合題意，因?yàn)椴毁嶅X，賣期權(quán)不是可以賺期權(quán)費(fèi)嗎，為啥不賺錢，第四個(gè)，買個(gè)貸款，相當(dāng)于借錢給別人，老師說因?yàn)橘I的不是那個(gè)公司的，即使是那個(gè)公司的也不賺錢，這是為啥，借錢給那個(gè)公司，不就是為了賺利息嘛？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2020-12-22 15:26
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同學(xué)你好，第一個(gè)問題，假設(shè)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是10（美元），期權(quán)費(fèi)是1（美元），標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格是12（美元），此時(shí)多頭方賺1（美元），所以多頭方面臨信用風(fēng)險(xiǎn)敞口；而如果標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格是8（美元），此時(shí)不能說空頭方面臨信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠跈?quán)的空頭方賺取的是期權(quán)費(fèi)，期權(quán)費(fèi)在期初就已經(jīng)拿到，所以未來只有多頭方賺錢時(shí)，空頭方所需要履行的義務(wù)，而沒有未來獲得現(xiàn)金流的權(quán)利。所以期權(quán)的空頭方是沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的。
第二個(gè)問題，我們研究的是city bank和Capital Bank 之間的敞口，最后一句話是Capital Bank 從Sunny 買了一個(gè)貸款，這是他們兩之間的敞口關(guān)系，和city bank沒有聯(lián)系，所以這個(gè)選項(xiàng)不選
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追問
周琪說了，即使是city bank 也不選，為啥
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追答
同學(xué)你好，老師的意思應(yīng)該是這樣的，對(duì)于貸款（Loans）來說，其實(shí)就是借款，把錢借出去的時(shí)候，敞口是上升的，但是隨著時(shí)間的推移，可能會(huì)有提前償付，所以貸款的風(fēng)險(xiǎn)敞口是隨著時(shí)間的推移逐漸下降的，就像下面的紅色圖形那樣
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