山同學
2020-12-23 10:23老師請問，次貸危機是什么啊，百度上面的看的不是太懂
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yvonne助教
2020-12-23 11:20
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同學你好，次貸危機是指由美國次級抵押貸款市場動蕩引起的金融危機。次級抵押貸款是指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。傳統(tǒng)的銀行經營模式是吸收存款和發(fā)放貸款，在20世紀60年代，隨著傳統(tǒng)按揭貸款需求的日益增加，傳統(tǒng)模式已無法跟上步伐，從而導致了按揭抵押證券（MBS）市場的發(fā)展。各類按揭貸款組合由此產生，其現金流（本金和利息）被打包賣給投資人。這種證券化的貸后管理模式使得銀行不急可以將貸款違約風險轉移給投資者，還可以通過這種短期金融工具來進行融資，擴大經營杠桿。當按揭被證券化后，貸款審核的標準不斷被降低，銀行及一些貸款中介向購房人提供更優(yōu)惠匯率貸款、無收入證明的抵押貸款，甚至一些無收入無工作無資產的人員都可以從銀行借到錢。此外，由于98年亞洲金融危機爆發(fā)后，大量海外資金流入美國，這些資金被用于購買國債、房地產等相關資產，這一投資行為也推高了房地產價格，從而進一步壓低市場利率，民眾也可以用更低的利率貸款買房，寬松的貨幣政策也導致了美國房地產市場的繁榮。從2000年開始，房產價格的增長速度遠遠超過了前一個10年的增長速度，住房市場價格泡沫形成，次級按揭貸款激增。
到了2007年，由于信貸過度泛濫，住房抵押貸款的貸款人違約事件不斷發(fā)生，房價開始下跌，市場出現恐慌性拋售房產現象，房產泡沫破滅，次貸危機全面爆發(fā)。購買由按揭產生的證券化產品的投資者也遭受了重大損失，進而導致了一場嚴重的信用危機，銀行的資本金也由于損失大幅下降，銀行變得更厭惡風險而不愿意接觸貸款，信用溢差急劇上升，各大金融機構發(fā)生流動性危機甚至破產，次貸危機的傳導機制使得危機波及全球市場，對整個金融體系造成了巨大的沖擊。
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