Silvia
2020-12-29 00:29請(qǐng)問(wèn)：1.第3個(gè)答案，不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的完整有效前沿為什么是最小方差組合到市場(chǎng)組合的線？為什么不包括市場(chǎng)組合后面的線（就是為什么不是最小方差前沿的完整上半部分）2.第4個(gè)答案，老師好像說(shuō)每個(gè)人預(yù)期收益率一樣效用一樣，但是又看到附圖中這個(gè)題，第1個(gè)答案又說(shuō)每個(gè)人都要最大化自己的效用，那效用到底一樣嗎，這里不太明白
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2020-12-30 17:14
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同學(xué)你好，市場(chǎng)組合是由效用曲線和有效前沿的上半部分相切得到的點(diǎn)，理論上每個(gè)投資者的效用曲線都是不同的，所有會(huì)有不同切點(diǎn)，也就是包含了有效前沿上半部分所有的點(diǎn)。
CAPM模型有兩個(gè)假設(shè)，一個(gè)是投資者都是理性的每個(gè)人都要追求效用最大化，在給定的風(fēng)險(xiǎn)下追求效益最大化或者在給定收益下追求風(fēng)險(xiǎn)最??；另一個(gè)是假設(shè)市場(chǎng)上所有的投資者都有著相同的收益與風(fēng)險(xiǎn)期望。
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