吳同學(xué)
2021-01-07 08:44老師好,課程老師曾經(jīng)說到sharp比率其實(shí)就是CML斜率。但sharp比率的分子σ(Rp)表示的是總風(fēng)險,這能否表明σ(Rp)是涵蓋了非系統(tǒng)性風(fēng)險的呢?倘若是涵蓋非系統(tǒng)性風(fēng)險,那為什么還能說SR表示CML斜率?如果我沒記錯的話CML是沒有非系統(tǒng)性風(fēng)險的誒
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1個回答
Yvonne助教
2021-01-07 17:08
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同學(xué)你好,并不是sharpe ratio就是CML的斜率,而是市場組合的sharpe ratio等于CML斜率。夏普比率分母是標(biāo)準(zhǔn)差,衡量的是投資組合的總風(fēng)險,總風(fēng)險包括了系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險,換言之,如果投資組合在沒有充分分散化的情況下,同時承擔(dān)著市場上的總風(fēng)險。當(dāng)市場上的非系統(tǒng)性風(fēng)險被充分分散之后,此時就只有系統(tǒng)性風(fēng)險。當(dāng)只有系統(tǒng)性風(fēng)險的時候,投資組合的sharpe ratio與市場組合M的sharpe ratio相等。
