王同學(xué)
2021-01-13 15:06老師，這個(gè)概念有沖突，老師您的解釋跟講義的解釋完全不一樣。講義的解釋：future contango是期貨價(jià)格隨maturity臨近而上升，也就是遠(yuǎn)期期貨價(jià)格高于近期期貨價(jià)格，都是future price，只不過maturity不同；老師的解釋：future price 大于 spot price 即為contango，是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的比較。那么假設(shè)，一個(gè)商品的期貨價(jià)格一直低于現(xiàn)貨價(jià)格，因?yàn)閏onverage原則，隨著maturity的臨近，future price會(huì)逐漸升高至spot price，但一直低于spot price，這是升水還是貼水呢？我認(rèn)為應(yīng)該采取講義的解釋，這在后面會(huì)涉及到future的 rolling return的計(jì)算。
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-01-13 17:19
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同學(xué)你好，
判斷市場狀態(tài)其實(shí)有兩種方式。
1、如果市場上只有期貨價(jià)格，這時(shí)比較近月期貨價(jià)和遠(yuǎn)月期貨價(jià)格。
2：如果市場上存在期貨價(jià)、現(xiàn)貨價(jià)、則比較現(xiàn)貨和期貨家價(jià)格的大小關(guān)系。
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