王同學(xué)
2021-01-14 23:31請問對于CDS的兩種賠付方式：physical delivery和cash delivery有什么區(qū)別呢？cash delivery在違約后的賠付方式是怎樣的呢？
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1個(gè)回答
Cindy助教
2021-01-15 16:24
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同學(xué)你好，信用違約互換的結(jié)算分為現(xiàn)金交割和實(shí)物交割。
現(xiàn)金交割的信用違約互換（Cash-Settled CDS）之間沒有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，只有純現(xiàn)金的交易。如果標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生違約，信用違約互換的賣方會按照違約差價(jià)賠付給買方，違約差價(jià)指的是資產(chǎn)的面值和違約發(fā)生后的價(jià)值之差。
實(shí)物交割的信用違約互換（Physically Settled CDS）涉及資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，CDS的標(biāo)的資產(chǎn)從買方轉(zhuǎn)移到賣方，買方會得到等同于標(biāo)的資產(chǎn)面值的賠付額。
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追問
那如果資產(chǎn)標(biāo)的價(jià)值是一個(gè)bond的話，那對于標(biāo)的資產(chǎn)的面值是指face value還是bond price呢？
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追答
同學(xué)你好，標(biāo)的資產(chǎn)的面值是指face value
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