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2021-01-17 20:06做到gamma中性的話，delta就不中性了，所以要再調(diào)整delta。那delta中性了，gamma會不會又不中性了？？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Cindy助教
2021-01-18 18:31
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同學(xué)你好，碰到這種情況的話，一般是先調(diào)整gamma的，先把這個調(diào)成中性，再去調(diào)整delta至中性的狀態(tài)，這時候，就不會影響到gamma了
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追問
為什么先調(diào)gamma，再調(diào)delta就不會影響gamma呢？
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追答
同學(xué)你好，gamma可以用期權(quán)來調(diào)整，期權(quán)是內(nèi)含gamma的產(chǎn)品，當(dāng)gamma調(diào)成中性以后，再去調(diào)整delta的話，使用股票就可以了，股票是一個線性產(chǎn)品，只含有delta,沒有g(shù)amma，所以使用股票對沖delta的話，是不會影響到gamma的
聽同學(xué)的提問，好像基礎(chǔ)可能沒有怎么理解，剛學(xué)的時候都是這樣的，不用著急，后面進入復(fù)習(xí)階段就會好很多的
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