Bruce
2021-01-18 11:57請問老師，怎么理解 forward prob 的可乘性，謝謝
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Cindy助教
2021-01-19 14:04
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同學你好，我給你舉個例子吧，單年的違約概率（Forward Probability）是指不考慮前后期的前提下，只考慮單年的違約概率。
計算方式是用單年違約數除以此年期初存活數。
假設有1000家公司，在第一年有3家公司違約，剩余997家公司沒違約；第二年違約6家公司，剩余991家公司沒違約；第三年違約10家公司，剩余981家公司沒違約。根據上述歷史數據，可以得到如下的違約概率維度：
第1年的違約概率： d_1=3/1000=0.3%
第2年的違約概率：d_2=6/997=0.6%
第3年的違約概率：d_3=10/981=1.02%
利用這個違約概率可以計算累計違約概率，累計違約概率是指一段時間內的累積違約概率。計算方式是用累積違約數除以期初存活數。
第1年累計違約概率：C_1=3/1000=0.3%=d1
第2年累計違約概率：C_2=(3+6)/1000=0.9%=d1+(1-d1 ) d2
第3年累計違約概率：C_3=(3+6+10)/1000=1.9%=d1+(1-d1 ) d2+(1-d1 )(1-d2 ) d3
有此可見，F(xiàn)orward Probability是可以連乘的
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