啊同學(xué)
2021-01-19 20:33請(qǐng)老師回答下這個(gè)問題。
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2021-01-20 13:13
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，一級(jí)的Jensen‘s alpha指的是投資組合的收益超出CAPM模型算出來的部分，Jensen‘s alpha=Rp-(Rf+beta*(Rm-Rf))
而二級(jí)的alpha，指的是投資組合的收益超出基準(zhǔn)收益的部分，alpha=Rp-Rb,所以這個(gè)和Jensen‘s alpha是兩個(gè)完全不一樣的指標(biāo)呀
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追問
那衡量經(jīng)理業(yè)績時(shí)用到的方法三和方法四里面的這個(gè)a，表示的也是和基準(zhǔn)的嗎？方法三里面按公式也用的投資組合的超額收益率和capm模型比較啊
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追答
同學(xué)你好，對(duì)，衡量經(jīng)理業(yè)績時(shí)用到的方法三和方法四里面的這個(gè)a，表示的也是和基準(zhǔn)的
CAPM這個(gè)式子，沒有問題，不過這個(gè)式子里面沒有殘差項(xiàng)，是一個(gè)等式
但是老師寫的那個(gè)式子里面，是帶有殘差項(xiàng)的，老師寫的是一個(gè)回歸方程式，所以這兩個(gè)式子還是不一樣的呀
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