柴同學(xué)
2021-01-23 21:41圖中哪里代表VaR值啊，曲線上面的點(diǎn)？坐標(biāo)上的點(diǎn)？還是面積？沒有聽懂低估是怎么判斷的。
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2021-01-26 13:14
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同學(xué)你好，VAR值代表的是損失，損失值都是坐標(biāo)上的點(diǎn)，而橫軸和曲線圍城的面積，這個(gè)叫做概率，在高的置信水平下，一個(gè)肥尾的分布和正態(tài)分布同時(shí)要達(dá)到相同的面積，肥尾分布對(duì)應(yīng)的分位點(diǎn)會(huì)更往左邊一些，所以正態(tài)分布會(huì)低估VAR值，在低的置信水平下，一個(gè)肥尾的分布和正態(tài)分布同時(shí)要達(dá)到相同的面積，肥尾分布對(duì)應(yīng)的分位點(diǎn)會(huì)更往右邊一些，所以正態(tài)分布會(huì)高估VAR值，
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追問
高的置信水平指的是高概率？在高的置信水平下，一個(gè)肥尾的分布和正態(tài)分布同時(shí)要達(dá)到相同的面積，肥尾分布對(duì)應(yīng)的分位點(diǎn)會(huì)更靠左一些，對(duì)應(yīng)的橫坐標(biāo)上的點(diǎn)更小，如果橫坐標(biāo)上的點(diǎn)代表VAR值，不應(yīng)該是肥尾低估了VAR值嗎？
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追答
同學(xué)你好，橫坐標(biāo)上的點(diǎn)越往左邊，損失值越大，這里我們比較的是絕對(duì)值，負(fù)號(hào)只是代表損失而已，因?yàn)?，在高置信水平下，VAR值比較大，和正態(tài)分布比起來，正態(tài)分布會(huì)低估VAR值
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