以同學(xué)
2021-01-26 14:59利率平價(jià)中的forward 匯率不是未來(lái)的spot匯率只是用于當(dāng)前對(duì)沖的一個(gè)計(jì)算出來(lái)的數(shù)值？對(duì)未來(lái)的spot 匯率會(huì)有影響嗎？如果因?yàn)楸緡?guó)利率高于外國(guó)，利用利率平價(jià)得出本國(guó)spot匯率上升 forward匯率下降，實(shí)際市場(chǎng)上匯率應(yīng)該是有上升壓力吧。那forward匯率體現(xiàn)在哪里？
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1個(gè)回答
Jessica助教
2021-01-26 15:38
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同學(xué)你好，利率平價(jià)中的forward rate 是遠(yuǎn)期合約中簽訂的約定的匯率，不論合約到期時(shí)spot rate是否與forward rate一致，簽訂協(xié)議的雙方在合約到期時(shí)都是需要按約定好的forward rate進(jìn)行交割的。在其他因素不變的情況下，未來(lái)的即期匯率會(huì)趨向于forward rate。如果本國(guó)利率高于外國(guó)，就會(huì)有外國(guó)資本購(gòu)買(mǎi)本國(guó)貨幣來(lái)進(jìn)行投資，此時(shí)，在外匯市場(chǎng)上由于需求量增加而供給量不變，本幣有升值的壓力。表現(xiàn)在遠(yuǎn)期匯率上就是，forward rate會(huì)下降。
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追問(wèn)
如果遠(yuǎn)期匯率有下降的傾向 而即期匯率有向遠(yuǎn)期匯率靠攏的趨勢(shì)豈不是說(shuō)明從利率平價(jià)可推導(dǎo)出將來(lái)的即期匯率有下降的趨勢(shì) 和供求關(guān)系導(dǎo)出的上升趨勢(shì)相沖圖 不知此沖突如何理解？謝謝老師
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追答
同學(xué)你好，需求量大于供給量，本幣有升值的壓力，本幣升值表現(xiàn)在匯率上的形式就是匯率數(shù)值下降，跟遠(yuǎn)期匯率有下降傾向是不沖突的
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