簡同學(xué)
2021-01-26 23:14老師您這邊可以幫我回顧一下dirty price=clean price +accrued interest 這個公式的意思嗎或者由來，我記得前面講過，但印象不深，謝謝
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-01-27 16:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
在國債市場中：
一般來說，報價是凈價（clean price或者 flat price），交易價是全價（dirty price或者 full price）。
之所以會出現(xiàn)這兩個概念，主要是因為報價的時候，如果按照全價進(jìn)行報價，會出現(xiàn)價格跳空的現(xiàn)象（因為付息日，支付利息，類似于股票分紅，債券的全價瞬間下降），而這樣的話，債券價格就顯得不連續(xù)。
也就是說：價格不連續(xù)主要是由于累計應(yīng)付利息導(dǎo)致的，只需要將全價剔除即將支付的累計利息部分，就可以轉(zhuǎn)換為連續(xù)的價格。
所以全價=凈價+應(yīng)計利息
-
追問
意思就是在買賣國債中，市場會以clean price進(jìn)行報價，然后成交價的話，因為債券可能到下一個最近的付息日還有幾天，那么購買者會把這部分利息一起算進(jìn)去然后和報價一起給上一手？
-
追問
您說的“債券價格不連續(xù)”不是很理解，有點抽象
-
追答
同學(xué)你好，
成交日再兩個付息日之間。
正常來說是城建完成后，持有債券的人會在下個付息日收到全部的利息。（但他沒有持有完整的一個整的期限）。
而賣出債券的扔，在未賣出的時候，持有了一段時間（雖然不是完整的一個整的期限），但他把債券出售后，沒收到“應(yīng)有的利息”，這對他說不公平。
所以在成交的時候，要考慮“應(yīng)計利息”。
2：利息支付類似股票分紅，在分紅時，債券價格會出現(xiàn)跳空
0
0
0
0
