孫同學(xué)
2021-01-28 11:34老師您好，有兩個(gè)問題想要提問： 1、對(duì)于RAROC ，對(duì)這個(gè)RAROC應(yīng)該怎樣正確理解呢？感覺一開始對(duì)于它的定義表示的是風(fēng)險(xiǎn)與收益之間平衡關(guān)系的計(jì)算，后面總結(jié)的時(shí)候提出它是衡量風(fēng)險(xiǎn)的方法，沒有提到風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，所以想問應(yīng)該怎樣正確理解RAROC。 2、對(duì)于credit risk中第一種是bankruptcy risk ，這個(gè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是只是對(duì)于借貸（loan）問題嗎？然后這種風(fēng)險(xiǎn)是哪一方進(jìn)行破產(chǎn)清算呢？ 謝謝老師解答！
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-01-28 13:51
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同學(xué)你好，RAROC是一個(gè)用來衡量賺取回報(bào)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。一般非預(yù)期損失是由經(jīng)濟(jì)資本覆蓋，也就是說經(jīng)濟(jì)資本就是用來承擔(dān)非預(yù)期損失所需的資本。預(yù)期損失是信用風(fēng)險(xiǎn)損失分布的數(shù)學(xué)期望，是一段時(shí)間內(nèi)銀行信貸損失的平均值，也是銀行可以預(yù)先估計(jì)的可以發(fā)生的損失，并通過準(zhǔn)備金進(jìn)行覆蓋，它對(duì)銀行的安全已經(jīng)不構(gòu)成真正的風(fēng)險(xiǎn)。而非預(yù)期損失是真正的風(fēng)險(xiǎn)，需要銀行的資本進(jìn)行消化，因此應(yīng)該對(duì)它進(jìn)行分配。RAROC的就是對(duì)某筆業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行評(píng)估，準(zhǔn)確估計(jì)不同業(yè)務(wù)導(dǎo)致的非預(yù)期損失，得到真實(shí)的收益水平。
bankruptcy risk指的是公司主體的資產(chǎn)不足以償還其負(fù)債所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營或者投資中出現(xiàn)虧損時(shí)，也可能會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)往往也伴隨著違約風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行將一筆錢借給某個(gè)公司，這家公司瀕臨破產(chǎn)，那么此時(shí)銀行面臨著這家公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
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追問
謝謝老師，所以可以將RAROC理解為考慮到預(yù)期損失和非預(yù)期損失后的真實(shí)收益水平嗎？
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追答
RAROC是經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率，用來衡量賺取回報(bào)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
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追問
老師，我還是不太明白R(shí)AROC是通過什么可以衡量賺取會(huì)報(bào)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)呢？它不是計(jì)算最后真實(shí)收益的嗎，怎么可以衡量風(fēng)險(xiǎn)呢？
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追答
RAROC分母economic capital是用來承擔(dān)非預(yù)期損失所需的資本，而非預(yù)期損失是真正的風(fēng)險(xiǎn)，需要銀行的資本進(jìn)行消化，所以分母就是有風(fēng)險(xiǎn)的非預(yù)期損失，而分子是收益，所以RAROC衡量的是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率。
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