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Wendy助教
2018-04-13 18:14
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同學你好。loss spiral損失的漩渦，指的是市場上出現危機的話，對于金融機構而言，可能一開始我是沒有問題的，接下來發(fā)生了一個流動性的問題，會減少我的頭寸，也就是我會清算我的部分頭寸，在這個過程中可能會導致價格的進一步下降，造成損失，進一步加劇流動性問題。也就是惡性循環(huán)。
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追問
請問為什么是higher new position value than margin spiral
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追答
同學你好，margin spiral其實和loss spiral很類似，就是市場出現危機的時候，資產價格下降，為了獲得流動性，資產價格會出現虧損，為了維持頭寸會被要求提高保證金。繳納更多的保證金，進一步影響我的流動性。惡性循環(huán)。
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追答
需要注意的一點是，loss spiral一般是要求保證杠桿比率不變，而margin spiral是會降低杠桿比率。所以，all else equal, a margin spiral situation results in a lower overall position value and lower borrowing amounts versus a loss spiral situation.
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追答
稍微了解下這兩個概念就好了。具體見notes風險管理基礎83頁2017版
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謝謝老師耐心解答
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