吃同學(xué)
2021-02-04 20:29老師您好，value不是要用收益貼現(xiàn)到0時(shí)刻嗎？為什么不那樣計(jì)算呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-05 15:20
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同學(xué)你好，因?yàn)轭}目強(qiáng)調(diào)了：just entered。
也就是簽訂的時(shí)刻。
遠(yuǎn)期合約在簽訂時(shí)，雙方是秉持著一樣的預(yù)期的，所以這對(duì)雙方來(lái)說(shuō)價(jià)值是一樣的。因此合約在簽訂時(shí)價(jià)值為0。（如果簽完，隨著時(shí)間的推移，利率發(fā)生變化，此時(shí)就給這個(gè)FRA帶來(lái)了價(jià)值）
這題也可以通過(guò)合同利率與實(shí)際的市場(chǎng)利率進(jìn)行比較。
比如說(shuō)合同利率等于5%，如果市場(chǎng)利率也等于5%，那么執(zhí)行或者不執(zhí)行FRA對(duì)我來(lái)說(shuō)沒(méi)有什么意義，直接到市場(chǎng)上進(jìn)行借貸也是可以的，反正都一樣。所以價(jià)值為0.
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