揪同學(xué)
2021-02-05 11:242021-02-05 11:16:26 Dollar與Repo相同點(diǎn)：都是融資方式，在有資產(chǎn)的情況下再融資（先賣給你獲得資金，再買回償還資金），都是先賣出再買入； 不同點(diǎn)： （1）Repo是1份回購協(xié)議，Dollar Roll是2份TBAs合約構(gòu)造且主要出現(xiàn)在MBS市場； （2）Repo賣出和買入一般都是相同資產(chǎn)，Dollar Roll賣出和買入的可能不是1個(gè)相同資產(chǎn)池； （3）Repo是質(zhì)押式，現(xiàn)金流歸你；Dollar Roll會損失第1個(gè)月當(dāng)中的原資產(chǎn)帶來的現(xiàn)金流，包括利息和提前償付的本金；（4）Repo賣出價(jià)低買入價(jià)高；Dollar Roll賣出價(jià)高買入價(jià)低 老師它們區(qū)別的第三點(diǎn)不太理解，可以詳細(xì)解釋一下嗎？什么是質(zhì)押式，為啥現(xiàn)金流就歸你了；為什么Dollar Roll 會損失第一個(gè)月原資產(chǎn)現(xiàn)金流？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-05 17:43
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同學(xué)你好，
所謂質(zhì)押式，用最簡單的話說就是，我把東西先給你，這個(gè)東西所產(chǎn)生的損益，都是屬于你的。
理論上如果我不出售池子，我會在一個(gè)月后拿到還款人所支付的本息。
但是現(xiàn)在我把池子出售掉了。我就收不到這個(gè)本息了。所以這是一個(gè)損失
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