劉同學(xué)
2021-02-06 18:46例題5中,LTCM和倫敦鯨的案例中如何體現(xiàn)相關(guān)性的?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-02-07 13:12
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同學(xué)你好,LTCM公司認(rèn)為不同市場上的交易無關(guān)聯(lián)或者關(guān)聯(lián)很小,因此只要將投資充分分散化,波動率就會保持在較低的水平,然而1998年俄羅斯違約之后轉(zhuǎn)變了市場狀況,所有資金從不安全和流動性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了安全具有良好流動性的資產(chǎn)上,導(dǎo)致了不同市場不同交易之間的關(guān)聯(lián)性加強(qiáng)。
在倫敦鯨案例中的相關(guān)性主要說的是cds中的相關(guān)性。
cds是一種保險:A從B手里買了一個保險,保險的標(biāo)的是是A和c之間的交易,一旦C違約,A和C之間的交易會有損失,此時B要向A賠錢。
如果B和C之間有關(guān)聯(lián),那么一旦C違約,B違約的可能性也會增大,此時A遭受損失的概率大大增加。
