周同學(xué)
2021-02-06 22:00老師你好 能不能辛苦解釋下畫藍(lán)圈部分的文字，不太理解理性學(xué)派解釋波動(dòng)，行為金融學(xué)派解釋動(dòng)量而價(jià)值投資是理性和行為金融的結(jié)合
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-07 15:32
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同學(xué)你好，
從行為金融學(xué)的角度，主要講過度反應(yīng)的問題，例如，如果現(xiàn)在有一個(gè)信息可以使得股票價(jià)格上升10%-15%，但現(xiàn)在的結(jié)果是這條消息還沒有出來，一個(gè)預(yù)熱的信息就把股票價(jià)格推到了20%的價(jià)格，真正消息出來之后，收益率反而會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。
結(jié)合的情況是：市場的一部分情況是理性人的解釋思路，還有一部分是由行為金融學(xué)的解釋思路。例如，一般來講，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都是比較理性的，如果股票的波動(dòng)率比較大，則收益也是比較高的（即理性解釋波動(dòng)），與此同時(shí)還有一部分是行為金融學(xué)，叫做慣性，所謂慣性就是馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者更強(qiáng)，會(huì)維持一段時(shí)間。
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