萌同學(xué)
2021-02-08 22:55老師 可以再解釋一下conditional var嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-02-09 20:25
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└(^o^)┘同學(xué)新年好，
條件在險(xiǎn)價(jià)值（conditional value at risk, CVaR）是一種常見的衡量尾部損失的指標(biāo)。
CVaR的定義為超過VaR損失的所有損失結(jié)果的加權(quán)平均值，即對(duì)大于VaR的損失取期望。CVaR雖然衡量的是損失，但是從數(shù)值上看表示為大于0的數(shù)。由于CVaR衡量的是比VaR更大的損失，所以是左尾更偏左的部分，即絕對(duì)值更大的損失，所以CVaR通常大于VaR。
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追問
那var在概率分布圖上是代表的一個(gè)點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的那條線嗎？比如投資者的最小損失是100，橫坐標(biāo)應(yīng)該是-100嗎？
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追答
嗯嗯，可以這樣理解。
Value at risk (VaR) 本質(zhì)是一個(gè)分位點(diǎn)。
如果是5%的VaR值，表示有5%的數(shù)據(jù)小于等于這個(gè)數(shù)值。
這里可以和數(shù)量方法中的“分位數(shù)”相關(guān)聯(lián)。
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