小同學(xué)
2021-02-09 06:42老師您好！沒有看懂講解里面折現(xiàn)的公式，這個跟講義里面DF有什么區(qū)別？謝謝！
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-02-09 14:09
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同學(xué)你好，
其實本質(zhì)上是一樣的。
就看有沒有 credit spread。
如果沒有 credit spreads，就是正常的折現(xiàn)公式。PV=FV/(1+R)^t=FV*(1/(1+R)^t)=FV*DF
如果有credit spread，其實就是PV=FV/(1+R+spread)^t
信用風(fēng)險溢價credit spread ，指的是一個公司債的收益率和一個對應(yīng)期限的國債產(chǎn)品的收益率之間的差額。
spread=公司債收益率-國債收益率。
因此：公司債收益率=國債收益率+spread
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