Phyllis
2021-02-09 23:30請(qǐng)問(wèn)老師 增加趨勢(shì)項(xiàng)也可以解決這道題這種負(fù)利率的問(wèn)題嗎？（以前以為只有用lognormal和use shadow rate兩種方法）
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-02-10 10:45
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同學(xué)你好，是的。
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追問(wèn)
好的，請(qǐng)問(wèn)老師 關(guān)于增加趨勢(shì)項(xiàng)的解決負(fù)利率的方法不需要考慮趨勢(shì)項(xiàng)未必為正的問(wèn)題嗎？（比如增加浮動(dòng)趨勢(shì)項(xiàng)就未必使得利率一定是正向變化的）。所以，增加趨勢(shì)項(xiàng)的方法在我看來(lái)是不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?/p>
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追答
這里是要增加趨勢(shì)項(xiàng)使利率為正，不是要增加后面的波動(dòng)項(xiàng)。
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追問(wèn)
不，老師 我沒有提及波動(dòng)項(xiàng)。我的意思是例如模型3的趨勢(shì)項(xiàng)那樣，趨勢(shì)項(xiàng)本身的變化未必一直正的 而是在變化的。這樣就未必能確保利率為正。
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追答
這些模型只是研究短期的利率變化，負(fù)利率是不可能長(zhǎng)期存在的，漂移項(xiàng)的確會(huì)隨著時(shí)間變化而變化，如果短期利率為負(fù)值，一般來(lái)說(shuō)趨勢(shì)項(xiàng)是不太可能為負(fù)值的，以model 3中的CIR模型為例，利率是會(huì)呈現(xiàn)均值回歸的特點(diǎn)。
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