陳同學(xué)
2018-04-13 23:34這里市場的tev為0 為什么不能以市場作為benchmark 使α為rp-rm？為什么使用capm模型的rp作為benchmark
所屬：FRM Part II 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Crystal助教
2018-04-16 18:06
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同學(xué)你好，因?yàn)檫@個(gè)題目中市場的benchmark就是市場，所以市場跟蹤自己的tev是0。
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追問
那么計(jì)算IR為何不是(Rp-Rm)/TEV=(25%-5%)/6%
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追答
同學(xué)你好IR的分子中的Rm是benchmark的收益率，不是無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
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追問
老師 ir的計(jì)算分子不就是阿爾法α么 α難道不是rp-rb么
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追答
對(duì)呀，但是你開始計(jì)算的式子是rp-rf的，所以是不對(duì)的。
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追問
老師rf不是5%?
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追答
同學(xué)這樣，你自己看一下你在第一個(gè)追問的時(shí)候?qū)懙氖阶雍冒?，我覺得你應(yīng)該就明白了
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追問
老師我的式子就是rp-rm 做分子，這里rm從題目里就是20% 他的tev為0 視為benchmark 其收益率為rm 20%，所以為什么不是我問題中的結(jié)論呢 您說用rf 題目給定是5%
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追問
我看到了 抱歉是寫錯(cuò)了 我想問的是那么計(jì)算IR為何不是(Rp-Rm)/TEV=(25%-20%)/6%
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追答
這個(gè)我簡單點(diǎn)說就是這個(gè)Portfolio跟蹤的benchmark不僅僅含有市場組合，還有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在其中也是有一定的比重的。
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追問
哦 我懂了 謝謝老師
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追答
不客氣，懂了就好。
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