小同學(xué)
2021-02-10 06:57老師您好，請問這個圖片上的知識點在哪講過，我感覺講義上沒有……謝謝??
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2021-02-15 11:44
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同學(xué)你好，這個就是在描述債券的基本特征時的一個很小的知識點。
面值，面值和債券的價值是不等價的。價格表示這個債務(wù)契約在市場中值多少錢，而面值表示借款人在這筆契約中借了多少錢，最后要還多少錢，這是兩個不同的概念，但是通過這兩個值的比較，投資者可以判斷這個債券是溢價發(fā)行，還是折價發(fā)行的。
第一種情況：當(dāng)債券的價格大于面值，此時債券是溢價發(fā)行的（price at premium），通常出現(xiàn)在債券承諾的利息要高于市場利率的時候，代表債券上獲得的利息要比市場上獲得的利息要多，所以就偏貴一些；
第二種情況：當(dāng)債券價格等于面值，此時債券是平價發(fā)行的（price at par)，對應(yīng)的息票率等于市場利率；
第三種情況：當(dāng)債券價格小于面值，此時債券是折價發(fā)行的（price at discount），一般出現(xiàn)在發(fā)行人承諾的利息小于市場利率時。
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