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2021-02-10 21:10不是很理解第二個(gè)圖里面的回答，alpha表示非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的收益的話，它越大不是表示原來(lái)可被分散的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大，才有alpha這個(gè)額外收益?？墒侵坝械李愃祁}，是選擇投less in higher value for nonsystematic risk，反過(guò)來(lái)應(yīng)該是more in lower value for nonsystematic risk 。 按照?qǐng)D二的解析，這兩題感覺(jué)有點(diǎn)對(duì)不上，可以再解釋一下嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-02-13 18:19
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└(^o^)┘同學(xué)新年好，
如果從解析的角度不能理解（理論上SML定價(jià)只能獲得應(yīng)有的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償）。
換一種角度，可以理解為，SML線上方區(qū)域的點(diǎn)代表的資產(chǎn)價(jià)格被低估，應(yīng)該買(mǎi)入，相當(dāng)于對(duì)于同樣的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)的收益率更高。
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