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2021-02-13 10:581. 課上沒(méi)有講到soft hurdle, hard hurdle, 它們的區(qū)別和使用方法分別是什么？可否順便附上相關(guān)講義。2. 答復(fù)里說(shuō)：“如果沒(méi)有net of management fee這個(gè)條件，就不需要扣除，那么當(dāng)然就是直接比較，所以這個(gè)時(shí)候是高于high water Mark的，第一步滿足收取incentive fee。 然后考慮第二個(gè)條件using a 5% soft hurdle rate。357 *1.05 因此仍然沒(méi)有達(dá)到可以收激勵(lì)費(fèi)的條件。 我們講義里只考慮了每個(gè)單獨(dú)存在的條件，如果high water mark和hurdle rate同時(shí)存在，是需要將high water mark代替期初的基金凈值來(lái)計(jì)算的hurdle rate的?！钡诙€(gè)條件后的部分仍不理解，357 *1.05 為什么不能收？此處為什么不用360? 3. 如果去掉net of management fee這個(gè)條件，本題應(yīng)如何一步步完整計(jì)算得到正確結(jié)果？謝謝老師~！
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1個(gè)回答
Vicky助教
2021-02-15 16:22
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同學(xué)你好，
1.soft hurdle rate在計(jì)算激勵(lì)費(fèi)的時(shí)候不需要扣除，而hard hurdle rate需要扣除。
如果沒(méi)有net of management fee這個(gè)條件，
那么End-of-year AUM = Prior year-end AUM × (1 Fund return) = $288 million × 1.25 = $360 million超過(guò)的高水位線，
下一步，需要滿足hurdle rate
357*（1+5%）=374.85大于360，沒(méi)有滿足hurdle rate，注意，這里就是所說(shuō)的要在high water mark基礎(chǔ)上計(jì)算激勵(lì)費(fèi)。所以依然沒(méi)有激勵(lì)費(fèi)收取。
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