趙同學
2021-02-14 20:501. 第9題的C 錯在哪里？您幫我解釋下 2. 10題的C 答案給的 77.56 — 73.59= 3.97？ basis 公式不是= spot - future price 么？ 3. 12題 collateral return 怎么算出來的 1.26%？ 4. 15題 如何判斷？
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1個回答
Chris Lan助教
2021-02-15 19:41
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同學你好
9題
C顯然是錯的，大宗商品不會產(chǎn)生期間現(xiàn)金流，只有買賣才會有現(xiàn)金流。所以C是錯的。
10題
C說，near-term期貨的基差是0.05，所謂基差是指現(xiàn)貨和期貨的不同，因此basis=77.56-73.64=3.92，所以這個說法是錯的不能選。
這個題問的是near-term，你用longer term算，自然是錯的。
12題
The position was held with collateral equal to 100% of the position at a risk-free rate of 1.2% per year.
collateral 不就是國債嘛，所以國債的無風險收益不就是collateral return。而且說了是100%抵押，因此1.2%就是collateral return。而且你從措辭能看出他是按每年的回報來算的，因此不需要去年化，題干也沒告訴你持有多少時間，你也沒法去年化。
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追答
15題
N基于原油的預期，哪一個互換是最合適的
題干說，北海的鉆井活動變少了，所以N相信，布油價格上漲超過重油，所以做多布油，做空重油是可以獲利的。
另外題干還說，布油的波動在下降，所以做多布油的波動是會有損失的。這個是錯的。
再者，題干還說了ICE布倫特指數(shù)是上漲的，所以他做空基于固定利率的ICE布倫特指超額回報就是損失的。如果ICE布倫特指上漲，就會超過固定值，這樣就會有excess return，而我是short 這塊回報，所以有這塊回報的話，我要支給別人，因此我是有損失的。 -
追問
最后一個問題中，可是它不是1.2%.么？為什么答案里寫的1.26%？這個怎么來的
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追答
同學你好
答案里寫錯了，就是1.2%，你算一下就明白了。
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