溫同學(xué)
2021-02-15 16:06這道題百題老師用的方法是先求每年的投資EAR，然后再求總利息收入。我的問題是利息收入是按月計(jì)息，算出來的EAR是年利率，為什么不除以12，然后N也是應(yīng)該等于4*12，最后算出來的FV才準(zhǔn)確，但是百題老師不是這樣算的。這是為什么呢？
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1個回答
Irene助教
2021-02-15 21:53
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同學(xué)你好
這里其實(shí)有兩個概念。
第一，這個CD的利息收入是按年支付的，見題干第一行”annually pays 3.5%“。
第二，這部分每年的利息收入在投資者拿到后會進(jìn)行再投資。再投資時，這些每年的PMT是按照月份進(jìn)行利滾利，見題干第三行“2% compounded monthly”。
所以這里計(jì)算也要分兩步。
第一，在輸入求所有利息收入的FV的過程中，我們用第三排五個鍵，需要輸入I/Y。I/Y代表的是兩筆PMT之間的時間段所對應(yīng)的利率。我們把每一年的利息收入看成PMT（20000*3.5%=700），那么兩筆PMT之間對應(yīng)的時間就是一年，所以I/Y就是一年的收益率去利滾利。就是說I/Y=EAR（一年的收益率，但這個收益率不直接等于題干中給的再投資收益率2%，因?yàn)樾枰猚ompounded monthly）
第二，I/Y=EAR。在計(jì)算EAR時，是以r=2%每月復(fù)利（m=12)，所以一開始老師計(jì)算EAR就是在考慮月份的問題，把EAR=2.0184%計(jì)算出來，帶入上面的I/Y，就能求出月度復(fù)利下，年度PMT的終值。
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