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2021-02-15 23:08老師，第二行公式左邊是按照YTM折現(xiàn)的，右邊為什么是按照rf折現(xiàn)？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-02-18 13:52
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同學(xué)你好，左右兩邊其實(shí)表示的是兩種債券定價(jià)方式，左邊是用YTM折現(xiàn)（此債券的期末現(xiàn)金流以到期收益率折現(xiàn)），而右邊是分析現(xiàn)金流，1-pd表示的是不違約的情況，也就是現(xiàn)金流是確定的，無風(fēng)險(xiǎn)的情況，所以收益對(duì)應(yīng)的也應(yīng)該是無風(fēng)險(xiǎn)收益，用的是rf來折現(xiàn)。
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