圓同學(xué)
2021-02-16 18:39題目問的是所有資產(chǎn)而不是所有風(fēng)險資產(chǎn)呀。所有資產(chǎn)包含了所有的風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)，本題的貝塔應(yīng)該小于1吧？？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2021-02-18 11:27
該回答已被題主采納
└(^o^)┘同學(xué)新年好，
All assets in the market可以理解為“market portfolio”市場組合。
capital market theory中，CML與EF的切點(diǎn)“M”市場組合，如你所理解，CML上的點(diǎn)既包含“all risky asset”又包含“risk free”，只是M點(diǎn)特殊，100%都是all risky asset，0%的risk free asset。
或者從另一個角度思考，Beta表示的是資產(chǎn)對于市場的敏感程度，risk free asset 對于市場的敏感程度為0，因?yàn)閞isk free asset 的收益率恒定不受到其他因素影響
為乘風(fēng)破浪的自己【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
-
追問
老師你好，我具體講一下： 假定一個組合，包含的是90%的risky asset(如Market portfolio ，beta=1)+10%的risk Free asset(beta=0)，那么這個組合的beta就是0.9，就不=1了
-
追答
嗯嗯，你的理解是有道理的。
第一種理解方式正如第一次回復(fù)，M市場組合不含有risk free asset，是由100%的risky asset構(gòu)成的。
第二種方式可以理解為馬科維茲理論中包含了所謂的無風(fēng)險資產(chǎn)，例如有國家背書的現(xiàn)金及國債，但風(fēng)險依舊存在，國家可是有可能倒掉的，于是可以認(rèn)為所有資產(chǎn)都是由風(fēng)險的，EF和Y軸沒有交點(diǎn)。
0
0
0
0
