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2018-04-15 13:38老師，有效前沿上的點因為是fully diversify因此也只含有系統(tǒng)性風(fēng)險也可以稱為market risk嗎？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
張瑋杰助教
2018-04-16 09:33
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同學(xué)你好，這個理論不通，有效前沿上的點全都是risky assets，CML線通過兩基金定理將無風(fēng)險資產(chǎn)和位于有效前沿上的optimal risky asset連起來，但是CML線衡量的是總風(fēng)險，所以并不是fully diversified，而有效前沿更不是了，而你說的market risk，那是SML線。
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追問
CML和EF的交點不是市場組合嗎，當(dāng)時單老師講強化的時候老師說市場組合只剩下系統(tǒng)性風(fēng)險也稱做market risk
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追問
EF上不是fully diversify嗎?，單老師說它方差最小期望最大，都是有效組合然后說是fully diversify呀
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追答
同學(xué)你好，上午給你答得太快，搞混了。。。。有效前沿上是fully diversified，但是是基于其他risky assets來說，CML線是加入了無風(fēng)險資產(chǎn)所以進(jìn)一步分散化
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追問
好的，所以EF上的組合也可以說是只含有market risk的嗎
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追答
同學(xué)你好，是的，理論上來說，有效前沿是有效分散后只含有市場風(fēng)險的，雖然在CML線的圖中，橫軸是總風(fēng)險，所以這整個圖表示的是總風(fēng)險，但是在這條CML上的資產(chǎn)都是只含有系統(tǒng)性風(fēng)險的，或者是非系統(tǒng)性風(fēng)險正好為0。
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