吳同學
2021-02-17 11:32老師好，我對債券價格定價的原理存在一些疑問，之前課程老師講解債券定價原理是，首先說債券的定價，通俗而言就是看該債券能帶來多大的價值，所以就是把未來現(xiàn)金流進行折現(xiàn)求和。 未來現(xiàn)金流中每一期的收益部分，我能理解是該債券給投資者帶來的價值?？墒亲詈笠黄诘默F(xiàn)金流是本金+收益，此處的本金是我原本0時刻就付出去，到最后再收回來而已，這里的本金感覺不是債券給我?guī)淼膬r值，是本來就屬于我自己的東西，但定價的時候還是會把本金部分進行折現(xiàn)，算進個債券的價格..這里也不是很理解。煩請老師講解一下，謝謝。
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1個回答
Adam助教
2021-02-18 18:56
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同學你好，
未來現(xiàn)金流。就說明不考慮當前發(fā)生的情況（當前發(fā)生的100不考慮）
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追問
大概懂?？墒窃谡鎸嵤澜鐏砜创脑?，這100的的確確是我0時刻付出去，即使不考慮0時刻，感覺未來這這100的現(xiàn)金流也并非該債券給我所“創(chuàng)造”出來的價值，但定價時依然把該100考慮進債券的價值，這點感覺很難接受，應該怎樣更好地理解為妙？
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追答
在真實世界中。
當前你是花一筆錢（債券價值），去買一份契約。這個契約約定未來給你coupon和par。
當前你并沒有真實的把par借出去。
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