項(xiàng)同學(xué)
2021-02-17 21:52老師，請問為什么這題要把m當(dāng)成已知來算，另外，在計(jì)算m時(shí)，Ki也是-2.33，按理來說這是個(gè)正態(tài)分布標(biāo)準(zhǔn)化的過程，但是不能確定原分布的99%對應(yīng)位點(diǎn)是-2.33啊
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-02-18 16:22
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同學(xué)你好，這道題暗含的意思是要倒推市場因子。也就是一個(gè)信用頭寸與市場因子之間的相關(guān)性是0.5，也就是說beta值0.5，我們要算的是99%的置信水平下對應(yīng)的市場因子是多少。如果當(dāng)做是未知的，其實(shí)就沒辦法做了。
而題干說了，置信水平是99%，那么其實(shí)alpha小于k對應(yīng)的就是違約概率1%，對應(yīng)的k也就是-2.33了，不管已知還是未知。而m已知的時(shí)候，alpha就不再服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，所以需要對其進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。
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