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2021-02-18 15:55老師，第二張圖藍(lán)色筆是我對這一題的理解，為什么在t1時(shí)刻他的CF1不用加上那一年的14%這個(gè)收益啊，第一年也是有收益的吧，老師您的視頻的CF1寫的就只有-100，我的理解應(yīng)該是-100+1.4，第三張圖是上一題的圖解，他算每一年現(xiàn)金流也是算上了gain or loss的return
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-02-19 10:54
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└(^o^)┘同學(xué)新年好，
t=1時(shí)刻，只有100元的現(xiàn)金流流出，CF1=-100,
14%描述的是第一階段的收益率，并不是真正現(xiàn)金流的發(fā)生，沒有現(xiàn)金流的流入流出。
第三個(gè)截圖的現(xiàn)金流均是真正發(fā)生的，而不是與收益率相關(guān)未發(fā)生的。
對于這個(gè)知識點(diǎn)，如果不清楚，可以抽空僅僅看一下基礎(chǔ)班---組合管理---第一個(gè)章節(jié)---有關(guān)收益率的計(jì)算MWRR和TWRR。
為乘風(fēng)破浪的自己【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
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追問
老師假如就這兩個(gè)題目的話我要怎么從題目上了解到哪些現(xiàn)金流是真正發(fā)生了啊。。。因?yàn)轭}目不會(huì)寫出來，我要怎么判斷它呢？
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追答
比如說第一個(gè)截圖“A fund receives investment at the beginning...”
第二列的1,000和4,000表明的是t=0和t=1時(shí)刻的AUM，正在管理的資產(chǎn)規(guī)模，在t=0的1,000基礎(chǔ)上收益率是15%，說明期初投資的10,000在第一期期末的時(shí)候增長到了1,000x1.15=1150，為了使得t=1時(shí)刻AUM達(dá)到4,000，需要在t=1時(shí)刻增資4,000-1,150=2,850（提問的時(shí)候截圖中“Example C 表格中有New investment 2,850的計(jì)算結(jié)果”）
第二個(gè)截圖“at the beginning of year 1”這個(gè)題目
期初10million說增長了14%，然后t=1時(shí)刻增資100mil（直接給出不需要計(jì)算）
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