韓同學(xué)
2018-04-16 00:58請(qǐng)問(wèn)這里convex相當(dāng)于買(mǎi)保險(xiǎn) concave相當(dāng)于賣(mài)保險(xiǎn)怎么理解?謝謝您
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2018-04-16 09:48
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同學(xué)您好。這里其實(shí)就是一個(gè)convexity的概念。什么是convexity,回憶一下固定收益里面講的convexity越高,債券會(huì)怎么樣?是不是漲的時(shí)候價(jià)格上升的越快,跌的時(shí)候,價(jià)格下降的越慢?用convex的策略其實(shí)就相當(dāng)于花錢(qián)買(mǎi)入了比較高的convexity。這也就是為什么相當(dāng)于買(mǎi)了一個(gè)保險(xiǎn):“升的快,跌的慢”
相反,concave就是convexity的相反面,跌得越快,漲的越慢。也就是說(shuō)當(dāng)你預(yù)期市場(chǎng)是不怎么變的時(shí)候,你其實(shí)可以賣(mài)掉這個(gè)convexity來(lái)獲得一個(gè)premium。
