陳同學(xué)
2021-02-19 15:30TR公式中的Rb是不是CML中的E(Rm)?都代表市場(chǎng)收益率？但聽(tīng)老師講課，Rb 是標(biāo)準(zhǔn)收益率。有點(diǎn)混淆了，那何為標(biāo)準(zhǔn)收益率？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-02-19 15:45
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同學(xué)你好，這個(gè)收益率并不是CML中的市場(chǎng)收益率而是以基準(zhǔn)組合的收益率（benchmark），tracking error計(jì)算的是投資組合收益率與基準(zhǔn)組合收益率之差的標(biāo)準(zhǔn)差，公式是TE=σ（Rp-Rb），記住這個(gè)公式就可以了，講義上面的那個(gè)公式在21年新版原版書(shū)中已經(jīng)刪除了。
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追問(wèn)
清楚了，我當(dāng)時(shí)就在想，講議上方和下方兩個(gè)公式為什么不一樣。另外，我再問(wèn)個(gè)問(wèn)題，前面課的內(nèi)容提到6（打不出來(lái))在函數(shù)圖像里代表的是risk ，那在這個(gè)公式里也代表這個(gè)意思嗎？
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追答
σ是標(biāo)準(zhǔn)差的意思，因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)管理里面經(jīng)常用標(biāo)準(zhǔn)差或方差代表風(fēng)險(xiǎn)，所以在前面的圖中代表風(fēng)險(xiǎn)，而在tracking error公式中這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
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