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2021-02-19 21:46老師，carry trade是無成本套利嗎，那cash neutral里買一個債賣一個債，沒債怎么賣呢，買債的錢又哪來呢？另外duration neutral方法相當(dāng)于構(gòu)建了兩個cash neutral組合（先保證無成本，再構(gòu)建第二個調(diào)整duration），是這樣理解吧？
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1個回答
Nicholas助教
2021-02-20 10:19
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同學(xué)，早上好。
1.Intra-market下的Carry trade是在單一市場交易，無外匯風(fēng)險，用較低的利率融資然后買入高收益證券。
所以我們可以從上面的定義看出，它并不是無成本套利，例如后面策略中的Long bond futures，是利用futures市場的保證金交易，用較少的資金來賺取收益，并不一定是無成本。
2.duration neutral是保證買入和賣出的債券BPV相同，那么假設(shè)現(xiàn)在的兩個債券久期時一大一小，勢必會造成這兩個債券買賣的MV是不同的才可以讓計算出的BPV相同，所以并不一定是賣出收回的資金等于投資的資金。
加油，祝你順利通過考試~
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