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2021-02-19 21:57我還是沒(méi)明白為什么考慮高階導(dǎo)數(shù)var會(huì)下降,它的圖像是什么樣的?
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-20 13:39
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同學(xué)你好,這個(gè)實(shí)際上是“泰勒展開(kāi)”
如下圖。這里的C和gamma就是高階導(dǎo)數(shù)。
C是利率對(duì)債券價(jià)格求兩次導(dǎo)數(shù)。
gamma是標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)期權(quán)價(jià)值求兩次導(dǎo)數(shù)。在計(jì)算期權(quán)價(jià)值變化的時(shí)候,gamma對(duì)long方是好處,所以在計(jì)算損失的時(shí)候要給予扣除
在不考慮高階導(dǎo)的時(shí)候,VAR值是delta normal法下計(jì)算出來(lái)的。
考慮高階導(dǎo)如gamma時(shí),計(jì)算出的VAR小
