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2021-02-21 08:53老師，其他一位同學(xué)的提問我讀了不理解，能否請老師解釋下以便加深理解？謝謝！“在現(xiàn)實情況下 一家銀行以不合理的低價格回購了債券 大概率下只有一個可能，就是銀行有破產(chǎn)風(fēng)險，債權(quán)人在瘋狂的拋售債務(wù)。 那么 銀行在報備3.3M的'gain'后 大概率是走向清算或者哪怕是沒有清算，也是舉步維艱。 那么這3.3M的'gain' 是一個危險的陷阱。并且這個時候 回購債券是不明智的，應(yīng)該保留現(xiàn)金 ，因為債券依然有9.8M的carring value。 說明還沒有那么的壞，只是市場不理智。那么應(yīng)該回購的其實是股票而不是債券。股票一定有更大的內(nèi)在價值。 所有的邏輯分析過后 會發(fā)現(xiàn)前后矛盾了。 因為這道題的邏輯是混亂的 矛盾的 不清晰的 不現(xiàn)實的?！?/h3>
所屬：CFA Level I > Financial Reporting and Analysis
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1個回答
Sinny助教
2021-02-22 14:45
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同學(xué)你好，銀行確認(rèn)這個3.3 million是回購自己債券的，而債券價格下降的原因可能是因為利率的上升
當(dāng)然利率上升可能的一個原因是銀行面臨的風(fēng)險上升，但是也有可能是其他原因的哦，比如央行的調(diào)控讓利率大幅上升等原因，都有可能導(dǎo)致債券價格的大幅下降哦，所以并不是只有你說的一個原因哦
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追問
謝謝老師！銀行回購債券通常的目的是什么，它能減少的是哪部分的損失呢？
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追答
同學(xué)你好，銀行提前贖回債券的原因主要有幾個，如果企業(yè)在利率上升的時候回購債券，當(dāng)利率上升的時候，債券市場價值下降，此時回購相當(dāng)于用更少的錢買回對應(yīng)的負(fù)債，企業(yè)賺錢，但是通常這個時候銀行手中需要有賦閑的資金
如果利率下降的時候銀行選擇回購債券，此時銀行回購債券，同時可以以更低的利率發(fā)行債券，降低銀行的融資成本哦
所以回購的原因面對不同的情況，都可能做出回購債券的決定哦
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