Phyllis
2021-02-22 01:46老師，這里為什么利率上升虧欠的時(shí)候Duration是正的？沒(méi)有懂。(我了解Duration=-deltaP/P /deltaY，但是不管利率怎么樣都是deltaY是正的，不明白為何虧欠會(huì)Duration是負(fù)的)也不曉得是否是因?yàn)橥剐?，可是凸性不都是正的Convexity嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-02-22 17:46
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同學(xué)你好，duration這個(gè)值本身是正的，反映的是利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響程度。。
deltaP=-D*P*deltaY。這里D前面有個(gè)負(fù)號(hào)。
表示的是利率上升，債券價(jià)值下跌。
持有債券，利率上升，債券價(jià)值下跌。而你最開始是持有債券比如花99買的，但是此時(shí)手里的債券變?yōu)榱?0。所里你的價(jià)值也是下跌。不好。
出售債券，利率上升，債券價(jià)值下跌，而你最開始是出售債券比如以99賣的，已經(jīng)收到99，但是市場(chǎng)上的債券只值80。所以這對(duì)你來(lái)說(shuō)是“好事”。賺的
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)為何如截圖，賺錢久期小于0. 虧欠久期大于0
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追答
這是通常的分析方法。
對(duì)應(yīng)的是：持有債券，久期為正（利率上升，虧）。
而出售債券，久期為負(fù)（利率上升，賺）
這個(gè)你看老師接下來(lái)寫的就能發(fā)現(xiàn)，deltaP=-（-8）*deltay*P。
當(dāng)利率上升，賺。
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