金同學(xué)
2021-02-22 21:29alpha到底是收益率還是違約概率PD？第一段寫的是收益率，下面框框里的公式寫的是Unconditional PD。
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2021-02-23 15:13
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同學(xué)你好，alpha代表的是asset return,表示的是資產(chǎn)的收益率。它是通過建模資產(chǎn)收益率，然后找到對應(yīng)的分位點(diǎn)，再找違約概率。比如這里的非條件PD的例子中，對應(yīng)的α<-2.33 時(shí)發(fā)生違約，由于α 服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，所以P(α<-2.33)=1%，即違約概率為1%。
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