Phyllis
2021-02-23 05:39老師，這里short term treasury notes and bond為什么price risk更大呢？（老師說是因?yàn)榫闷诖?，但這是short term的呀，再折現(xiàn)后久期肯定是比正常期限更小的呀）。
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1個(gè)回答
Michael助教
2021-02-26 18:41
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學(xué)員你好，
這個(gè)題目說的是more price risk than T-bill，相比于低風(fēng)險(xiǎn)的T-bill而言，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)更大。
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追問
請問老師，是不是說因?yàn)槭嵌唐诘?，所以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)都更大呢？因?yàn)楹芸斓狡诹耍覀冃枰偻顿Y，同時(shí)也比長期債券更加不確定(長期的到期末就價(jià)格接近面值了 更確定)
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追答
學(xué)員你好，這個(gè)理解我?guī)湍阍俳忉屢幌拢?br/>1、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)指的是我中間將它賣掉的話，那么會(huì)出現(xiàn)的價(jià)格不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，和久期相關(guān)。所以債券的期限越短，就容易到期（到期的價(jià)格是完全確定的，就是面值），所以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就小。
2、再投資風(fēng)險(xiǎn)指的是在投資期限內(nèi)，由于產(chǎn)生了中間現(xiàn)金流，那么需要去再投資的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)和投資期限之后的現(xiàn)金流沒有關(guān)系。（所以如果這個(gè)人想去投資5年，買了一個(gè)short term bond到期了（假設(shè)1年到期，無coupon），那么再投資風(fēng)險(xiǎn)就很大，但是如果他就是投資1年，那么再投資風(fēng)險(xiǎn)就不存在）
所以你的結(jié)論還需要一些前提假設(shè)，才可以成立。
希望對你有幫助。
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