樂(lè)同學(xué)
2018-04-16 13:53這一題 A和B的區(qū)別在哪,/delta/ * VaR (s) 不是等于期權(quán)的VaR嗎?為何又變期貨的VaR了?
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1個(gè)回答
金程教育吳老師助教
2018-04-16 17:04
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學(xué)員你好。delta normal 方法的公式=△*P*z*σ,△通常不取1,否則和原來(lái)計(jì)算VAR的公式?jīng)]有區(qū)別。
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追問(wèn)
老師,我想問(wèn)的是,期權(quán)的VAR和期貨的VAR有何區(qū)別?為什么這句話(huà)對(duì)期權(quán)不適用,但對(duì)期貨是適用的?謝謝
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追答
/delta/ * VaR (s)這種方法是local valutaion,局部估計(jì)法,也就是根據(jù)y(期權(quán)、期貨)與股票x之間的映射關(guān)系,求得y的VAR,這種映射的方法分為線(xiàn)性估計(jì)和非線(xiàn)性估計(jì),期貨通常使用線(xiàn)性估計(jì),因?yàn)樗c股票的價(jià)格曲線(xiàn)性相關(guān)性較強(qiáng),而期權(quán),它是彎的,是帶有一定凸度的,尤其是在ATM的時(shí)候,應(yīng)使用非線(xiàn)性估計(jì)中的delta-gamma進(jìn)行近似計(jì)算。
